Şunu hayal et: jeopolitik bir kriz patlak veriyor, piyasalar sarsılıyor – ve ne oluyor? Bitcoin yükseliyor. Altın düşüyor. Klasik finans teorisinin onlarca yıldır vaaz ettiğinin tam tersi.
«Güvenli liman» varlıkları kriz dönemlerinde altına akar. Bu kuraldır. Yüzyıllardır böyle. Ve şimdi? Bitcoin bu kuralı kırıyor. Sakin bir şekilde. Açıklama yapma gereği bile duymadan.
Dur bir dakika. Burada ne oldu?
Ne oldu – ve neden önemli
Heyecanlanmaya başlamadan önce – ve heyecanlanacağım – bu ayrışmanın arkasında gerçekte ne yattığını anlamak için bir an durmaya değer. Çünkü bu bir tesadüf değil. Ve büyü de değil.
CoinShares'ten James Butterfill bunu ayrıntılı olarak analiz etti ve açıklaması aydınlatıcı.
Bitcoin neden yükseldi
Krizden önceki haftalarda büyük yatırımcılar Bitcoin pozisyonlarını büyük ölçüde azaltmıştı – piyasadan yaklaşık 39 milyar dolar çekilmişti. Kaldıraç, yani krediyle spekülasyon, yüzde 33'ten 25'e düştü.
Bu pratikte ne anlama geliyor? Bitcoin arındırılmıştı. Daha az kaldıraçlı spekülasyon şu demek: bir kriz gelip panik başladığında, zorla tasfiye edilmesi gereken daha az pozisyon var. İçeriden fiyat üzerinde baskı yok.
Kriz geldiğinde Bitcoin'de zorla satılması gereken şey kalmamıştı. Fiyat serbestçe hareket edebildi – ve yukarı doğru hareket etti.
Altın neden düştü
Bu şimdi paradoksal geliyor ama piyasa mantığı bu: petrol fiyatı şoku kısa vadeli enflasyon beklentilerini yukarı itti. Daha yüksek enflasyon daha yüksek reel faiz oranları anlamına geliyor. Ve getirisi olmayan bir varlık olarak altın tam da o zaman acı çekiyor – çünkü tahviller ve diğer araçlar aniden daha cazip görünüyor.
Altın, aniden daha kötü hale geldiği için başarısız olmadı. Çevresindeki geleneksel finansal sistemin belirli bir şekilde tepki vermesi nedeniyle acı çekti.
İşte belirleyici fark bu.
Bitcoin farklı kurallara göre oynuyor – çünkü farklı kuralları var
İşte burada ilginçleşiyor. Ve evet, şimdi biraz heyecanlanacağım.
Bitcoin klasik finansal altyapının dışında çalışıyor. Fiyatı yönlendiren bir merkez bankası yok. İşlemleri engelleyebilecek bir takas odası yok. Kriz toplantısında fiyata ne olacağına karar verecek bir yönetim kurulu yok.
Geleneksel finans dünyası piyasaları hareket ettirmeye alışkındır. Kriz dönemlerinde tasfiyeler zorlanır, kredi limitleri kesilir, yönler dayatılır. Bu hisse senetlerinde, tahvillerde, altında işe yarar – çünkü bu piyasaların tümü mevcut finansal sisteme derinden entegre edilmiştir.
Bitcoin'de bu artık o kadar temiz çalışmıyor. Piyasa daha merkeziyetsiz. Yapı daha şeffaf. Ve tepki farklı – çünkü temel farklı.
Bu bir hata değil. Bu özelliğin ta kendisi.
Satoshi Nakamoto, Bitcoin'i 2008'de – tam da onlarca yılın en kötü finansal krizinin ortasında – bu sisteme doğrudan bir yanıt olarak yarattı. Fikir basitti: izin almadan çalışan bir para. Ele geçirilemeyen. Finans mafyasının kurallarına göre oynamayan.
Bitcoin bir krizde yükselirken geleneksel sistem kendi kurallarını çiğniyorsa – Satoshi muhtemelen çok memnun olurdu.
Hatıraman gereken bir güven sinyali
Bitcoin krizlerden etkilenir. Bu normal – bir piyasa, kehanet değil. Ama klasik finans dünyasının alışkın olduğu şekilde etkilenemiyor.
Bu güçlü bir sinyal. Bitcoin'in artık mükemmel olduğu ya da fiyatın yalnızca yükseleceği için değil – bu saf olurdu. Ama bu davranış şunu gösteriyor: Bitcoin kendi mantığını geliştirdi. Geleneksel sistemden bağımsız çalışan bir mantık.
Bitcoin gibi yerel blok zincirler artık spekülatif küçük yatırımcıların oyuncakları değil. Kendi varlık sınıfları haline geldi. Kendi davranışlarıyla. Ve kriz bunu herkese görünür kıldı – buna inanmak istemeyenler dahil.
Arkasındaki ilke Bitcoin'den daha büyük
Ve zihnimde gerçekten kalan kısım bu.
Çünkü Bitcoin'in burada kanıtladığı şey yalnızca Bitcoin lehine bir argüman değil. Arkasındaki ilke lehine bir argüman: yerel blok zincirler. Aracısız, merkezi kontrol olmadan, izin almadan bağımsız olarak çalışan blok zincirler.
Infinity-Economics gibi projeler tam da bu temelin üzerine inşa ediliyor. Bitcoin'in kopyası olarak değil, tutarlı bir evrim olarak – daha geniş bir uygulama alanı için, daha fazla işlevsellikle, daha fazla insan için. Bitcoin'in bu krizde neden farklı tepki verdiğini anlayan, bunun neden doğru yol olduğunu da anlıyor.
Merkeziyetsiz. Bağımsız. Ele geçirilemez.
Bu senin için ne anlama geliyor
Bitcoin geldi. «Bitti» anlamında değil – hâlâ çok yol var. Ama şu anlamda: başlangıçta bu kuralları hiç kabul etmediği için eski kurallara göre oynamayan, kendi davranışına sahip bağımsız bir varlık.
Kriz bunu görünür kıldı. Ve bu iyi. Çok iyi.
Yerel blok zincirlerin nasıl çalıştığını ve Infinity-Economics'in bu konuda ne planladığını daha iyi anlamak istiyorsan ieCommunity.net'i ziyaret et. Orada bu konuları açıklıyoruz – moda kelime salatası olmadan, hype vaatleri olmadan.
İlham kaynağı: Bitcoin ve altın, cash-online.de
